«Что хорошо для «КАМАЗа», то хорошо и для России»

«В МАРТЕ НАСТУПИЛА ТАКАЯ ТОЧКА, ОТ КОТОРОЙ РЫНОК НАЧАЛ РАСТИ»

- Сергей Николаевич, в этом году неоднозначная картина на автомобильном рынке России - разная динамика в разных сегментах. Особенно непредсказуемая она в тяжёлых грузовиках. Мы видели и рост в начале лета, и падение в августе, и возобновление роста в сентябре. Что все-таки сейчас происходит с рынком?

- Если сказать одним словом, то ни роста, ни падения. Так можно охарактеризовать ситуацию. Дело вот в чём.

Есть разные метрики измерения рынка грузовиков. Минпромторг смотрит грузовики от 3,5 тонн полной массы и выше. «Автостат» смотрит разные сегменты грузовиков и отдельно выделяет тяжелые от 16 тонн.

На графике мы видит, что до марта было отвесное падение. По любым методам подсчета рынок падал. Но затем в марте наступила такая точка, от которой рынок начал расти, по крайней мере, по двум методам измерения. Например, по данным Минпромторга. И сейчас рынок находится выше этих значений. То есть он прошёл нижнюю точку в марте. По данным «Автостата», в сегменте от 16 тонн сейчас падение продолжается. И вот такая вилка получается.

Но на самом деле это буря в стакане воды. Почему? Потому что здесь на 1,5% выше мартовских значений, а здесь - на 3% ниже. В общей картине получается, что рынок на самом деле с марта-апреля находится примерно на полке горизонтальной. И вот эти отклонения плюс-минус в пределах статистической погрешности. По сути, рынок в марте-апреле нащупал низшую точку, нащупал дно и сейчас идет горизонтальное движение.

- Стоит ли сейчас сравнивать рынок с 2025 годом? Может стоит посмотреть на пятилетний период и средний многолетний уровень продаж для объективности?

- В прошлом году рынок составил порядка 50 тысяч автомобилей. В этом он будет, скорее всего, ниже – 40 с чем-то тысяч. Это уже почти очевидно. Это падение даже к предыдущему году, который был далеко не самым удачным.

Что касается 2023 и 2024 годов, то там цифры именно по тяжелым грузовикам превышали 100-тысячную отметку. Для понимания, такое происходило в нашем столетии всего пять раз: в 2007, 2008, 2012, 2023, 2024-м годах.

 «ЗАМЕДЛЕНИЕ РОСТА ВВП ВСЕГДА ПРИВОДИТ К ТОМУ, ЧТО РЫНОК ТЯЖЁЛЫХ ГРУЗОВИКОВ ПАДАЕТ»

- Вы макроэкономист и на события смотрите через макроэкономические показатели: ВВП, денежную массу и другие. Как текущее состояние макроэкономики влияет на грузовики, и что грузовики могут сказать о нашей экономике?

- Макроэкономика как раз и отражает неопределенность на рынке грузовиков. Мы растём или нет? С российской экономикой происходит то же самое. Непонятно, она ускоряется или продолжает замедляться.

В прошлом году ВВП вырос на 1%. Это не падение. Но почему рынок грузовиков падал? Потому что до этого ВВП рос на 5% в год. И вот это замедление с 5% до 1% оно всегда приводит к тому, что рынок тяжёлых грузовиков падает. Это не только история 2025 года, так было и в 2013-м, и в 2014-м.

Вышел свежий прогноз МВФ по росту ВВП в 2026 году. Если до этого, в июле, он прогнозировал, что российская экономика вырастет на 1,1%, то сейчас - на 0,9%. То есть опять на какие-то десятые доли замедление экономики.

И фактические данные подтверждают. По итогам первого квартала ВВП как бы прошёл низшую точку – рост составил 0,67%. Во втором квартале - 0,74%.

То есть во втором квартале мы наблюдали ускорение ВВП, и рынок грузовиков во втором квартале показал рост. Данные по третьему мы узнаем в ноябре, но уже известные данные за два месяца - рост 0,73%. Опять замедление вырисовывается.

И эта ситуация отражается на рынке грузовиков. Он лежит на полке и не может определиться, дальше ему падать или расти.

- В грузовиках падения и подъемы всегда более существенные, кратные по отношению к ВВП? Совпадают ли они по времени?

- Когда ВВП падает, рынок грузовиков падает всегда. Но тут вопрос в динамике. ВВП может расти, но если он растёт медленнее, чем в прошлом году, то рынок грузовиков падает. Пример 2025 года очень наглядный в этом смысле. ВВП рос на 1%, но медленнее, чем в предыдущем.

 И рынок грузовиков начнет падать еще дальше, если ВВП вдруг упадет. Такое мы тоже видели не раз.

- Но по прогнозам этого пока не ожидается.

- Не ожидается. Для этого нет предпосылок.

- Правительство даёт прогноз, что в следующем году рост ВВП составит 1,4%, а в 2029-м - 2,4%. Можем ожидать и подъема на рынке грузовиков?

- Если с 0,7% до 1,4% ускорится рост ВВП, то это явно позитивно скажется на рынке грузовиков, и мы увидим рост.

Куда пойдет рынок? На мой взгляд, он в этом случае будет двигаться в сторону многолетних средних значений - 75-80 тысяч автомобилей. Насколько быстро он будет идти, как раз зависит экономики.

Я специально сейчас назову очень позитивный сценарий. Если экономика, вопреки прогнозам правительства, не на 1,4% вырастет, а на 4 или 5%, то на 75-80 тысяч грузовиков выйдем очень быстро. За год – реально.

Такие просто случаи были. Например, после 2009 года в 2010-м рост ВВП был выше 4%, и рынок вырос очень хорошими темпами.

- А если сбудется прогноз правительства, и будет 1,4% в ближайший год?

- Тогда понадобится года два.

Тому тоже примеры есть. После провала в 2015 году (ВВП России тогда падал) рост в 2016-м был копеечный – на 0,2%. И это уже стало стимулом для движения рынка вверх – он вырос с 36 до 40 тысяч.

«КАМАЗ ОЧЕНЬ ЧУВСТВИТЕЛЬНО РЕАГИРУЕТ НА ТО, ЧТО ПРОИСХОДИТ В МАКРОЭКОНОМИКЕ»

- Вы много лет по продажам КАМАЗов прогнозировали рост и падение как на рынке в целом, так и в российской экономике. Что сегодня можете сказать по динамике продажи КАМАЗов? Ведь они растут.

- Я даже в свое время написал такую статью «Что хорошо для «КАМАЗа», то хорошо и для России». Это перефраз выражения генерального директора General Motors. Он говорил: что хорошо для General Motors, то хорошо и для Америки. Имел в виду, что надо стимулировать, законы внутренние нужны для процветания американского автопрома...

Я же имел в виду другое. КАМАЗ именно как барометр. По тому, что происходит фактически с продажами «КАМАЗа», очень хорошо можно было видеть и предвидеть кризисы, которые наступали в российской экономике.

Уход продаж «КАМАЗа» в отрицательную зону происходит чуть раньше, чем весь рынок начинает падать. КАМАЗ очень чувствительно реагирует на то, что происходит в макроэкономике.

- Насколько раньше – на несколько месяцев, на полгода?

- Временной лаг может быть разным. Иногда, когда падения очень резкие, как в 2009 году, это происходит почти одновременно. Но обычно КАМАЗ заранее движется: на один, два и даже три квартала.

И с ростом точно так же. Первый прокладывает путь. Рост продаж «КАМАЗа» начинается раньше, чем начинает расти рынок в целом.

И вот сейчас мы видим, что рынок за 12 месяцев, если сравнивать с таким же периодом на год ранее, в минусе на 20%. А «КАМАЗ» уже четыре месяца по такой же метрике продаёт больше. Он уже в плюсе. Понятно, что это, как народная примета. Но, тем не менее, если эта взаимосвязь повторится, мы можем увидеть улучшения на рынке.

И это будет также говорить о том, что рынок грузовиков - индикатор для экономики в целом. Мы можем увидеть рост ВВП в четвертом квартале – он будет двигаться с 0,7%, где держится уже три квартала, в лучшую сторону. Вот такая надежда есть.

«РЫНОК НАЩУПАЛ НИЖНЮЮ ТОЧКУ, И В 2027 ГОДУ БУДЕТ НЕБОЛЬШОЙ РОСТ»

- Вот мы с вами общались в июле, вы тогда как раз предполагали, что в конце 2026 года мы увидим постепенно восстановление рынка. Вы сейчас подтверждаете свой прогноз?

- Мы с вами это примерно и видим. Если в четвертом квартале увидим хороший рост, то это может быть повторением второго квартала. Я еще раз повторю, второй квартал, по большинству метрик, лучше, чем второй квартал 2025-го. То есть рост начался, потом затормозил, и вот эта ситуация неопределенности.

- Опираясь на все приметы, макроэкономические факторы, что вы можете сказать про 2027 год?

- Рынок нащупал нижнюю точку, и в 2027 году будет небольшой рост. В какой степени - зависит от того, что будет происходить в экономике. Если ВВП ускорится до 1,4%, как прогнозирует правительство, то это будет слабенький рост. Если ускорится сильнее, до 4%, например, то - более сильный.

Инфографика: телеграм-канал "Рынки грузовиков"